销售办事处，加大本土自制节目比重，从原来自办栏目的不到15%提升到40%。

TOM集团除了在华娱卫视的自身发展上下足功夫之外，它的集团化运作还为华娱提供了有力的资金后援保证。

华娱在内容上主张娱乐性和自创品牌。华娱自制的节目《夜来女人香》、《超级搜查令》等一些节目大受欢迎，黄金时段自己制作的节目已经达到了40%。

2004年底，TOM集团以1000万美元收购内地影视业最大的民营企业——华谊兄弟35%的股权。他们的合作为华娱卫视在现有卫星平台拓展了层面，创造了更多的分销机会，并且提供了一个更大的广告销售平台。

此外，华谊兄弟的业务范围还涉足影视经纪人领域，这也意味着TOM集团旗下的华娱电视能够接触到内地的人才及创作资源。华娱播出精心选购的最新中国内地剧、港剧、台剧、韩剧、日剧等风格多样化的片子，大受年轻观众的欢迎。

在传输渠道上，声称不在政策背后超车的TOM集团在解决落地问题中也进展顺利。有这样一个事例：华娱卫视在2004年运作选秀活动《我是中国星》,可以说是他们最早发掘和推出了在超级女声中大红大紫的“柯楠”评审组合，该活动也有海选、PK等环节，曾在华娱覆盖到的广东地区受到相当大的关注。但最终因为没有大面积的海量覆盖，不能构成足够的影响力，华娱还是决定放弃继续主办该活动。

人们一直认为，两个潜力巨大的市场为数字电视和网络电视，它们是电视娱乐和内容制作的延伸市场。华娱在完成节目数字化之后，开始向这两个市场发力。时任TOM集团首席执行官的王铣曾表示，TOM背靠香港李嘉诚的资金资源，目前可以动用的资金有35亿港元，在数字电视方面，TOM不仅谋划着重金进入，并且在内容制作，网络收费渠道和基础设施建设方面，TOM都希望能参与进来。另外，作为中国四大门户网站之一的TOM网也为华娱节目的宣传和播出提供了一个很好的平台。

“看多了有点腻，是个甜点电视台。”有人抱怨说。

然而，李嘉诚家族似乎就是看中了这一点腻。作为外资传媒，甜不怕，就怕太辣，“我们就是要发展娱乐，华娱已经跟政府承诺不做新闻，而且全国性的新闻市场太激烈。”TOM集团首席执行官王铣说。

李嘉诚曾经说过：“在买之前，就要想到将来如何去卖。”这是他的投资准则之一。

李嘉诚收购华娱卫视是一个进退自如，一举两得的生意。华娱遭遇到低谷时，低价买入并且签订了一个协议。30个月之内提供不超过3000万美元作为华娱电视业务的营运资金。值得关注的是，该协议同时给予“特纳广播”认购权，购回部分或所有TOM持有的华娱电视股权，可以每年行使，直到2010年。根据协议条款，若“特纳广播”购回部分股权，TOM有权选择保留部分华娱电视股权，或将全数拥有的华娱电视股权售回予“特纳广播”。根据合同条件，TOM投资华娱电视3000万美元营运资金，在2010年前，“特纳广播”若想重新夺回控制权需要支付7000万美金。也就是说，如果不出意外的话，只要在公司运营正常的情况下，这笔收购、经营华娱的生意已经是稳赚不赔。

即便退一万步，TOM将来退出华娱股份，TOM和"特纳广播"之间的一份非竞争协议自动解除，TOM仍然可以投资其他的普通话电视节目。但TOM也已经盘算好一条退路。李嘉诚通过进军华娱，不仅收获了利润，更重要的是他抢先一步占领了内地的市场，并且这个市场空间广阔，他不仅可以保证这只篮子里的鸡蛋可以安然无恙，而且可以让Tom.com在实践中学习电视

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节目制作，真是一举两得。

事实证明了李嘉诚入主华娱的决定是正确的。他的介入为华娱的发展注入了新的生命力，在2006年上半年，华娱卫视有30%的黄金时段的节目是自己制作的。并且，华娱的经营状况良好，经营业绩也较为稳定，这与其创办人蔡和平掌管华娱时濒临破产的局面形成了鲜明的对比，由此可见超人的过人之处。

如果说入主华娱是李嘉诚进军娱乐项目的开始，那么他在广州创办玩具城则可称得上是他投资娱乐的高潮了。

2002年1月，一份项目计划书摆在李嘉诚的办公桌上。

对于许多期待与他合作的企业来说，可能这是迈向成功的第一步了。然而，并不是谁都有如此好的运气。几乎每个周末，都有一批长实的高级经理满身疲惫地从广州返回香港。因为负责李嘉诚“钦点”的玩具城项目，他们成了穿梭于两地间最忙碌的"上班族"。

李嘉诚此时又将投资内地广州，准备做一项为下一代提供娱乐的项目——玩具城。玩具已经成为我国出口的五大“支柱商品”之一。据相关资料统计，全球玩具产量的75%来自中国，而广东则占全国玩具产量的70%。换言之，广东占全球玩具产量的一半以上，每年出口额超过百亿美元。

但实际上，看似繁荣的玩具业的现状其实并不乐观，这种强势的背后却隐藏着忧患。最大的问题之一是玩具厂家小而分散，缺少整体规模效应。

全国8000多家玩具企业中，有近70%是贴牌生产的出口企业，而在这些企业中，大部分缺少自主研发的设计和自主知识产权的品牌，只能收取低值的加工费。比如，芭比娃娃在美国的销售价为10美元，其中留在美国玩具商手中8美元，而生产这款玩具的广东某玩具企业出厂价仅1美元。充足的订单并未带给企业丰厚的利润，相反，“旺单不旺财”却是不争的事实。肥水都流到了外国人手里，形成这种鲜明反差的原因是什么呢?从经济学的角度分析，大生产必然带来大流通，而大流通同时促进生产的进一步发展。不单在玩具业，各行各业都是如此。如果没有好的流通平台，始终是廉价的劳动力、廉价的加工，自然会处在产业价值链的低端，大量的利润消耗在渠道上，被境外的玩具商吞噬。

玩具业要从价值链的低端走向高端，市场是“圆梦”的唯一途径。

事实上，早在2000年，玩具城的发起者就已经意识到了这一点。但是，他们认同的流通方式与普通意义的批发市场截然相反。

早期自然聚集的批发市场是一种纯粹的买卖关系，完全靠成本和价格竞争。至于周边的环境、交通等问题，都不是重要的因素。所以，早期的批发市场大多业态层次较低，并且功能单一。大陆的玩具业曾经有两个最大的集散地——广州—德路和浙江义乌，它们同属这种业态。可以预见，其未来发展的空间将越来越狭小。

玩具城发起者在计划书中确立玩具城定位时，把现代商贸流通业与玩具业的特点充分结合，提出了玩具城现有的十大功能平台。

这份计划书运用的这一理念在日后说服李嘉诚爽快地投资时起到了决定性的作用。2003年7月，李嘉诚经过亲自考察拍板9亿元投资，并特派长子李泽钜全权负责项目的签约。

之后，长实、和记黄埔闪电介入，分别注资4.5亿元，联合广州国际玩具中心有限公司，合资成立广州国际玩具礼品城(以下简称玩具城)。长实、和黄各占30%的股份，负责项目的总体