recipient liability 接收方的责任307

group distributions 集团分配260-2

HL.

[103]《2006年公司法》第630条。在没有股本的公司中，也存在相当的类别权利的变动程序

责任。

英国公司法并未设专门部分来从整体上对公司集团进行规定[69],但为了实现特定的目的，《2006年公司法》确实认可并从法律角度对两种主要类

规定(第631条)

型(70)的公司集团予以关注：也就是控股公司或母公司及其子公司，以及母公司的事业及其子公司的事业。后一种类型的公司集团与合并集团账目的目的息息相关，而前者则运用于其他特殊的成文法情况下。

[78]Re Floating Doch of St Thomas Ltd [1895] 1 Ch 691.〔79}[1971] 1 WLR 583.

就会计目的而对公司集团的定义

设立集团账目的目的，是使控股公司的股东及其债权人对其投资被运用的情况，获得比从单个公司的账目中所能获得的更为清晰的认识。71〕合并集团账目的过程包括将集团内所有公司的资产和负债看做集团内领头公司的资产与负债的一部分。这将使集团财务报表就像单一经济实体的财务报表一样。〔72〕如果公司集团的母公司在英国注册，除了那些遵循更低披露要求的小公司以及其他有限的例外情形外，必须置备公司集团的年度合并账目。73]

合并账目的信息的价值，主要取决于确定什么样的实体应被纳入合并后的集团的规则(范围规则)。范围越窄，申报实体建立其拥有经济利益的表外特殊目的工具(SPVs)的空间越大，而且特殊目的工具的活动将对它们产生重大的不利影响。安然公司在20世纪90年代的增长令人瞩目，而其于

[69]T Hadden, The Control of Corporate Groups(Institute of Advanced Legal Studies,1983)2—3;A Tunc,'The Fiduciary Duties of a Dominant Shareholder'in CM Schmitthoff and F Wool-dridge(eds),Groups of Companies(Sweet & Maxwell, 1991)1—3. DD Prentice,'SomeComments on the Law Relating to Corporate Groups'in McCahery, Piccoitto, and Scott(eds)

priority 优先权 370,34,382,

(前注61)371,372。作者认为，现在没有一部法律从整体上规制公司集团，应支持此种现状。他认为，除了特定目的和在特定情况下，目前关于公司集团的法律已经足够多。[70] 虽然没有形诸文字，可以注意到的是，在某些情形下，其他的公司集团还是受到认可(例如，一家公司有权控制另一家公司至少三分之一的表决权股份，则这两家公司为关联公司；例如《2006年公司法》第823条(为披露义务之目的而完成的公司利益的归属))。[71] C Napier and C Noke,'Premiums and Pre-Acquisition Profits: the Legal and AccountancyProfessions and Business Combinations'(1991)54 MLR 810,811;KJ Hopt,'Legal Issuesand Questions of Policy in the Comparative Regulation of Groups’[1996] I Cruppi di Società

45,54—5.

[72] International Accounting Standard 27, Consolidated and Separate Financial Statements(IAS

27).[73] 《2006年公司法》第399—402条。

2001年宣布进行10亿美元的公开账目调整后倒闭，同样令人瞩目。这起臭名昭著的事件阐释了在范围规则趋于严格时将会发生什么。安然事件的关 28键问题在于其运用了特殊目的实体(SPEs)去从事“表外”活动。74]为实现其会计目的，安然运用了不属于其公司集团的特殊目的实体，去隐瞒债务并操纵财务结果。75]英格兰和威尔士皇家特许会计师学会(ICAEW)在向财政部特别委员会(Treasury Select Committee)提供的报告中，根据安然崩坍的事件，对英国公众公司财务制度的安排进行了分析。该学会针对安然公司对特殊目的实体的表外会计处理，发表了评论。该学会称，这里的困难在于确定特殊目的实体的资产和债务到底“归”谁，并据此确定它们应否被纳人合并账目之中。它对于英国和美国在范围上的差异做了如下比较：“在英国，合并模式的基础是，以控制经济利益而不仅仅是控制一家公司为原则。国际会计准则所采取的方法在广义上可资比较借鉴。然而，根据《美国公认会计准则》,更为常见的是，合并以法律所有权为基础，并就某些特殊目的实体的表外事项设定了特殊规则。[76]

另一方面，过于宽泛的定义同样会带来问题，因为它会抑制新办企业的创新精神。因而，这一领域的立法者就面临着类似于在互相冲突的多元目标中求取平衡的挑战。他们还需面对以下事实：表外产业会千方百计地寻找规避合并义务的漏洞，从而迅速适应新的要求。为解决这一问题，财务披露制度必须写入“兜底”或反规避条款，据此，那些本来不受一般范围规则约束的特定实体，必须被合并进来或者至少在报表的注释中被提及，而这些注释阐明了披露报告的公司集团的重大风险以及/或者重大利益。[77]

《2006年公司法》体现了英国合并要求所适用的范围的国内立场，该法

[74] Arthur Andersen LLPp US 125 SCt 2129,US,2005,2132.

[75] Re Enron Corp Securities, Derivative & ERISA Liigation 235 F Supp 2d 549(SD Tex 2002),

类别权利的与公司章程有关的多数决规则，被大大缩减了。类别权利保护程序赋予小股东在宪章变更方面所享有的如此广泛的控制权，从未被认真实施过。在Hodge v James Howell & Co Lud一案中，上诉法院法官Jenkins说道，“总体上，人们会期待着看到，普通股有权在附着于其他类别股份之上的优先权获得满足之后，参与分配所有剩余利润和剩余资产，而这种剩余权利通常并不被认为是特殊权利、或者是优先权、或者是出于权利变更条款之目的而附着于普通股之上的类别权利。”[104]出于权利变更条款之目的，以及被提议的出于类别权利变更的法定程序考虑，除了公司资本被划分为超过一类的股份之外，还必须满足其他一些条件，才能认定为附着于那些股份之上的权利是类别权利。

618.SL Schwarez,'Enron and the Use and Abuse of Special Purpose Entties in CorporateStructures(2002)70 University of Cincinnati Law Review 1309.

[76] ICAEW,'Submission to the Treasury Committee's Inquiry inio the Financial Regulation ofPublic Limited Companies'(2002年3月),参见http://www.icacw.co.uk/index. ofm?AUB=TB2L31988%7CMNXI31988#the%20background>,2007年12月访问。

Institute of Chartered Accepted Ac-counts in England and Wales(ICAEW) 英格兰和威尔士特许会计师公会(ICAEW) 249

[77]例如，参见关于《合并账目的(欧洲经济区)指令》83/349,[1983]0JL193/1(该《指令》最近被《(欧洲经济区)指令》2006/46,[2006]0JL224/1所修订)第43.7(a)条。该条被加入以回应关于表外活动的担忧。《国际财务报告准则》制度(参见SIC-12)对于根据该制度的一般要求不在集团范围内的特殊目的实体的会计处理，进行了规定。